公司业绩表现 - 2025年一季度公司营业收入26.4亿元，同比增长41.8%，环比下降21.5% [2] - 2025年一季度归母净利润2.7亿元，同比增长28.8%，环比下降37.3% [2] - 2025年一季度扣非归母净利润2.7亿元，同比增长38.6%，环比下降34.2% [2] - 2025年一季度毛利率17.8%，同比下降2.3个百分点，环比下降2.9个百分点 [4] - 2025年一季度期间费用率7.40%，同比下降1.5个百分点，环比上升1.3个百分点 [4] 业务发展情况 - 2025年一季度核心客户奇瑞/吉利产量同比增长29%/43% [3] - 吉利银河3.0平台车型销量超过17万台，贡献较多线控制动增量 [3] - 2025年一季度智能电控产品（EPB+线控制动）销量同比增长58% [3] - 2025年一季度盘式制动器销量同比增长36%，轻量化产品销量同比增长23% [3] - 2024年公司新增定点项目416项，其中盘式制动器/轻量化产品/EPB/WCBS/EPS/EMB/ADAS/MSG/机械转向管柱分别新增72/39/156/72/21/2/18/13/23项 [5][6] 海外战略推进 - 墨西哥生产基地一期项目已于2023年三季度末投产，年产能400万件轻量化零部件产品 [7] - 正在推进墨西哥年产720万件轻量化零部件及200万件制动钳项目 [7] - 预计墨西哥工厂2025年有望实现量利齐升 [7] 财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为129.2/155.0/183.8亿元，同比分别增长30%/20%/19% [8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为15.5/18.8/22.9亿元，同比分别增长28%/22%/21% [8] - 预计2025-2027年对应PE分别为23/19/15倍 [8] - 预计2025年营业总收入129.18亿元，营业成本101.81亿元 [9] - 预计2025年归母净利润15.47亿元，每股收益2.55元 [9]