公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入27.76亿元，同比增长19.32%，归母净利润2.35亿元，同比增长47.92% [2][10] - 2025Q1公司实现营收6.36亿元，同比增长6.40%，环比减少18.62%，归母净利润0.27亿元，同比减少53.27%，环比减少40.03%，主要受合肥工厂投产后初期产能爬坡及折旧摊销影响 [2][10] - 2024年分产品收入：车载扬声器20.50亿元（+10.84%）、车载功放5.34亿元（+47.97%）、AVAS 1.21亿元（+40.10%）[2][10] 盈利能力分析 - 2024年综合毛利率25.1%（同比+0.7pct），净利率8.4%（同比+1.6pct），其中车载功放毛利率24.65%（同比+9.06pct），AVAS毛利率24.83%（同比+8.58pct）[2][17] - 2025Q1毛利率20.6%（同比-3.5pct），净利率4.1%（同比-5.7pct），主要受新工厂投产初期成本高企影响 [4][17] - 2024年四费率15.03%（同比+0.62pct），其中财务费用率同比+1.32pct主要系债券利息及汇兑损失 [19][22] 产品与技术发展 - 单车配套价值量从100-200元（4-6扬声器）提升至300-500元（中档配置），部分车型达1000元，最高提升6倍 [6][30][32] - 2024年研发投入：研发人员358人（占比11.54%），研发人员平均薪酬26.85万元（同比+13.2%）[37] - 技术突破包括纯数字音响系统芯片开发、AI全景声音响系统、RNC整车降噪技术及53扬声器超豪华配置方案 [38] 市场与客户拓展 - 全球车载扬声器市占率从2020年12.64%提升至2024年15.24%，中国市场占有率从18.82%提升至25.42% [27][28] - 客户覆盖吉利、奇瑞、蔚来、零跑等国内厂商及奔驰、奥迪、宝马等国际品牌，2024年新增多项定点项目 [6][35] - 合肥工厂2024年投产后产能爬坡，将提升智能制造能力并优化区域布局 [35][39] 行业趋势与战略 - 新能源车渗透率提升推动音响系统差异化竞争，扬声器配置数量从4-6个向更多数量升级 [12] - 公司战略聚焦AI技术应用，投资三六九智慧科技等企业，布局智能座舱及汽车电子新增长曲线 [40] - 声学系统作为智能座舱核心配置，受益于消费者对沉浸式体验需求提升 [31]