公司概况 - 公司成立于1995年，2014年上市，是国内曲轴龙头企业，产品涵盖曲轴、离合器、精密锻件、齿轮、螺栓等[1] - 2022年切入新能源赛道，2024年布局机器人业务，形成"曲轴+新能源+机器人"三大业务板块[1][5] - 2024年营收16.48亿元（+21.89%），归母净利润1.85亿元（+77.88%），2025Q1营收4.7亿元（+47%），净利润0.65亿元（+106.1%）[25][31] 曲轴业务 - 混动车型渗透率提升带动曲轴需求，2024年插混车型销量514.1万辆（+83.3%），占新能源车40%[2][48] - 公司在比亚迪曲轴配套占比超50%，并配套理想、赛力斯等头部混动车企[2][58] - 2024年曲轴营收10.36亿元（+41.34%），销量209.9万根（+31.22%），设计产能200万根已满产[29][31] - 投资4.7亿元建设100万根新能源混动曲轴产能，预计2025年5月投产[43][52] 新能源齿轮业务 - 2022年投资4.08亿元建设新能源电驱齿轮项目，2024年7月投产，满产后具备60万套总成配套能力[3][73] - 已获比亚迪、联电、吉利等项目定点，部分已量产，2025-2026年将迎放量期[3][74] - 股权激励设定新能源齿轮收入目标：2024年0.25亿元，2025年1.6亿元，2026年3亿元[75][76] 机器人业务 - 2024年3月收购长坂科技35%股权，7月完成行星减速器样件，11月通过台架试验[5][84] - 具备客户协同（车企客户）和技术协同（精密齿轮制造能力）优势[5][79] - 机器人减速器与现有精密齿轮技术同源，可复用自动化产线、检测设备等资源[79][84] 财务预测 - 预计2025-2027年营收24.34/30.19/33.94亿元，归母净利润3.01/3.85/4.60亿元[6][89] - 曲轴业务预计2025年营收16.32亿元（+57.53%），毛利率30.55%[86][89] - 齿轮业务预计2025年营收2.09亿元（+126.74%），毛利率18%[87][89]