销量表现与结构分析 - 4月整车销量376517辆，同比增长4.59%，为2025年以来最佳单月表现 [3] - 前4个月销量中38.14%来自上汽通用五菱，主力车型为5万-10万元的五菱宏光MINIEV [3] - 核心合资品牌持续收缩：上汽大众4月销量同比下滑10.31%，上汽通用下滑15.29% [3] - 2024年营业总收入6275.9亿元（同比-15.73%），归母净利润16.66亿元（同比-88.19%），扣非净利润-54.09亿元（同比-153.85%） [4][5] - 2025年一季度营收1408.6亿元（同比-1.55%），净利润30.23亿元（同比+11.4%），整车批售94.5万辆（同比+13.3%） [5] 合资业务困境与新能源转型挑战 - 2024年上汽大众利润47.4亿元，上汽通用亏损266.88亿元 [5] - 智己汽车2024年销量65505台，连续两年未达目标，2025年一季度销量7035辆（同比-29.66%） [15] - 合资板块2024年销量大幅下滑：上汽通用全年销量43.5万台（同比-56.54%），上汽大众114.8万台（同比-4.56%） [14] 改革措施与战略调整 - 2024年7月领导班子变更后启动深度改革，涉及上汽大众、上汽通用等子公司管理层换防 [7][8] - 业务架构重组：合并荣威与飞凡，整合5大单元成立"大乘用车板块"，贾健旭亲自执掌 [9] - 技术布局：推动半固态电池向固态电池升级，计划2025年底量产新一代固态电池，2027年落地全固态电池 [9] - 智能化合作：联合地平线、华为等企业构建L2-L4级智驾系统，覆盖荣威、MG、奥迪等品牌 [10] 华为合作与尚界品牌 - 与华为联合发布"SAIC尚界"品牌，首期投入60亿元，团队规模超5000人，首款车型定于2025年秋季上市 [13] - 合作模式由华为主导车型设计、智驾方案等，上汽主要承担生产角色 [13] - 尚界定位17万-25万元大众市场，旨在缓解合资销量下滑压力 [13][14] 行业竞争与长期挑战 - 2024年上汽被比亚迪超越失去国内销量榜首地位 [4] - 与华为合作被视为战术性资源整合，但核心技术攻坚仍需自主突破 [16] - 当前改革成效尚未实质性改善经营质量，传统业务衰退风险仍存 [5][6]