优步2025年一季度财报核心观点 - 当季业绩存在瑕疵但下季度指引超预期 对冲负面影响 [1][11] - 网约车业务增长大幅放缓 但外卖业务表现坚韧 [1][4] - 公司通过提效释放经营杠杆 利润率持续提升 [5][6] - 下季度订单总额指引中值同比增速16.4% 较本季提速2.7pct [6][7] 业务表现分析 网约车业务 - 订单额同比增速仅13.5% 环比下滑4.7pct 低于市场预期的15% [1] - 收入增速跳水式下降至15% 上季度为25% [4] - 变现率(take rate)同比仅增50bps 远低于过去两个季度160bps以上的增幅 [4] - 调整后EBITDA为17.5亿美元 利润率8.3%超预期0.2pct [5] 外卖业务 - 订单金额同比增长15% 超市场预期的14.3% [1] - 非餐外卖年化订单额达100亿美元 占整体外卖订单额的12% [2] - 剔除汇率影响后收入增速达22% 环比加速2pct [4] - 调整后EBITDA利润率环比提升0.1pct至3.7% 利润7.6亿美元超预期3.6% [5] 经营数据 - 核心业务订单量同比增速维持在18% 未减速且超预期的16% [3] - 平均客单价同比显著下跌3.2% 拖累订单额增长 [3] - 活跃用户(MAPCs)达1.61亿 同比增长15% [4] - 总订单额达428.18亿美元 同比增长13.7% [10] 财务表现 - 总收入同比增长16%至116.18亿美元 [10] - 毛利润同比增长16% 毛利率同比提升73bps [4] - 调整后EBITDA达18.7亿美元 超预期0.2亿 同比增长33% [5] - 调整后EBITDA利润率同环比分别提升0.7pct和0.3pct [5] 下季度指引 - 订单总额指引中值457.5-472.5亿美元 下限接近市场预期的458.4亿 [6] - 剔除汇率影响后实际增长与本季大体持平 [7][8] - 调整后EBITDA指引中值20.7亿美元 略高于预期的20.5亿 [9] - 隐含利润率4.5% 与预期基本一致 [9]