半导体关税影响分析 核心观点 - 美国商务部针对半导体关税的公众意见征询期已于5月7日结束，行业预计最早6月底生效[1] - 半导体行业协会警告称，半导体制造投入品关税每增加1%，晶圆厂总成本将增加0.64%[1] - 成熟节点芯片将受到最大影响，先进节点芯片可能适用分阶段关税或配额制度[1] 成本影响 - 台积电在10%关税情景下需额外投资64亿美元才能实现原1000亿美元目标[1] - 美国晶圆厂建造运营成本已比亚洲高30%-50%，设备和材料关税将进一步扩大差距[1] - 芯片价格每上涨1美元，终端产品需涨价3美元以维持利润率[1] 市场结构影响 - 成熟节点芯片占全球产量80%以上，但收入仅占40%，支撑着10.8万亿美元下游产业[2] - 特朗普政府可能对进口芯片征收25%-100%关税，税率或基于"晶圆产地"[2] 行业动态 - SK海力士和惠普等主要企业已参与关税意见征询[1] - 半导体关税被视为全球科技生态系统最具颠覆性的力量之一[2]