点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 收入拆分，1）应用：1Q智能手机、计算机与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车分别占晶圆收 入的24%/17%/41%/8%/10%；2）尺寸：1Q 8英寸和12英寸晶圆收入环比增长18%和2%；3）地区：1Q中 国、美国、欧亚占比为84%、13%和3%，海外客户占比环比增长。1Q25体现中芯三大需求增长，1）美国 关税政策导致部分海外客户拉货，拉动1Q海外客户占比和8英寸占比，但因存货和运输受限，拉动幅度有 限；2）在地化生产带动成熟制程需求。中美关税摩擦驱动厂商倾向客户所在地生产，在地化趋势增强， 带动8英寸稼动率升至12英寸水平；3）工业和汽车需求出现触底反弹信号。 12英寸产线按照年增5万片的进度稳步扩产 ...