公司概况 - 重庆农商行前身为1951年成立的重庆市农村信用社，2008年由38家县（区）农村信用合作社联合社及重庆武隆农村合作银行合并成立[1] - 2010年在香港上市（3618 HK），2019年在上交所上市（601077）[1] - 机构布局包括7家分行（6家在重庆，1家在云南曲靖）、35家支行、1743个营业网点，并控股1家金融租赁公司、1家理财公司、12家村镇银行，持有重庆小米消费金融30%股权[1] - 2024年末从业人员1 45万人[2] 财务表现 - 2024年末总资产1 51万亿元，同比增长5 13%，增速放缓但仍是头部农商行[3] - 2024年营业收入282 61亿元，同比微增1 09%，尚未恢复至2021年300亿元以上水平（2022-2023年分别下降6 00%和3 57%）[3] - 归母净利润115 13亿元，同比增长5 60%，利润增速优于营收[4] - 规模指标超越周边城商行（重庆银行、成都银行）及部分全国性股份行（恒丰银行营收257 75亿元、渤海银行营收254 63亿元）[8] 净息差分析 - 2024年净息差1 61%，同比下降12BP，处于同业中等水平[10] - 生息资产收益率3 37%偏低但计息负债成本率1 86%较低，形成净息差比较优势[12] - 横向对比显示：生息资产收益率低于重庆银行（3 80%）、成都银行（3 84%），但负债成本显著优于同业（重庆银行2 58%、成都银行2 22%）[13] 资产质量 - 2024年末不良贷款率1 18%，同比下降1BP，显著优于农商行行业平均水平（2 80%）[14] - 拨备覆盖率363 44%维持高位，关注类贷款占比从2020年2 36%压降至2024年1 46%，逾期贷款占比下降10BP至1 32%[14][17] - 公司贷款不良率1 04%优于个人贷款不良率1 60%，显示零售端风险相对较高[18]