点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 2024年及1Q25业绩承压： 2024年实现营业收入同比-6.3%至421.2亿元，归母亏损为17.8亿元（vs. 2023年归母净利润1.5亿元），扣 非归母净亏损同比扩大59.6%至27.4亿元；其中，4Q24营业收入同比-10.1%/环比-9.2%至99.1亿元，归母净 亏损为24.1亿元（4Q23归母净亏损0.3亿元/3Q24归母净利润3.2亿元），扣非归母净亏损为25.1亿元（4Q23 扣非归母净亏损11.9亿元/3Q24扣非归母净亏损3.2亿元）。1Q25营业收入同比-13.0%/环比-1.1%至98.0亿 元，归母净亏损为2.2亿元（vs. 1Q24归母净利润1.1亿元/4Q24归母净亏损24.1亿元），扣非归 ...