因为和周四晚的阿里业绩撞车，海豚补上同日发布的贝壳业绩点评，整体来看当季增长表现好于预期，但上季开始的增收不增利的老问题并没解决。总营收大增 了 42%，但调整后净利润却同比增长 0%，具体要点如下： 1、 核心中核心的 存量房业务，本季 GTV 同比增加了 28% ， 政策红利的余温仍在 ，相比预期 24% 的增长，也是不错的 beat。根据贝壳研究院的调研，全国二手 房成交额同期内增长了 17%， 贝壳作为龙头，市占率仍在稳步提升，再度验证公司的统治地位。 由于 二手房的综合佣金率再度环比走低 （1.4bps） ，存量房业务的营收增长 20%，也跑输 GTV 的增速。 变现率走低主要原因是，GTV 结构中非自营业务占比上 升，也 可能有公司主动在佣金上让利促进成交的原因。 2、 由于去年基数极低 ，贝壳的新房业务增长看起来更强劲 ， 成交额同比增速高达 53%，环比进一步提速，远超市场预期的。 相较全国百强房企 1 季度操盘成 交额同比-6% 的增长，表明 新房业务上贝壳也有远超行业的表现，和获取优质房企和项目的出色能力 。 但类似二手房 ， 本季度 新房业务的综合变现率也是环比走低的 （下降 20bps ...