出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 头图 | 视觉中国 人民币国际化，成为中美博弈中的重要一环，给有资质开展跨境支付结算的第三方支付机构带来巨 大机遇。 然而，好景不常。2013年支付宝、微信支付掀起移动支付革命，2014年春节微信红包功能实现社交 裂变，7天绑定2亿银行卡。 拉卡拉面临C端市场全面失守的危机。由于早期依赖线下POS终端和便民支付网点，拉卡拉在用户习 惯向移动端迁移时反应滞后。 为应对冲击，拉卡拉于2016年剥离个人支付业务，全面转向B端收单，但这一调整导致毛利率从 72%骤降至55%，2018年其移动支付市场份额已不足1%。 截至2024年，拉卡拉以收单为主的支付业务占营收比例达到了89.70%。 作为第三方支付上市企业，因跨境支付概念，拉卡拉4月份的股价涨幅最高达到了108%。然而，拉 卡拉却交出一份低迷的业绩报告时，股价开始回落。 2024年拉卡拉营收57.59亿元，同比下降2.96%；归母净利润3.51亿元，同比暴跌23.26%。2025年一 季度，其营收和净利润进一步下滑13.01%和51.71%。 那么，拉卡拉的业绩驱动力是什么？跨境支付，真的会给拉卡拉带来第二增长曲线吗？ # ...