点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 英飞凌近日发布FY25Q2季报（2025年1月1日至2025年3月31日），公司FY25Q2营收35.91亿欧 元，同比-1%/环比+5%；毛利率为40.9%，同比-1.4pcts/环比-0.2pct。综合财报及交流会议信 息，总结要点如下： 评论： 1、FY25Q2营收略低于指引预期，库存持续去化。 公司FY25Q2营收35.91亿欧元，略低于此前指引（36亿欧元），同比-1%/环比+5%，销量增长 但受价格年降影响；毛利率为40.9%，同比-1.4pcts/环比-0.2pct，同环比下滑系闲置成本所致。 公司库存略有下降，DOI 177天/环比-13天，客户和经销商持续去库；积压订单约200亿欧元，环 比保持稳定。 2、ATV和GIP部门营收环比高增，工业市场有望逐步复苏。 1）ATV： 营收18.58亿欧元，同比-2.8%/环比+6.1%，占比52%，客户库存改善；部门利润 3.85亿欧元，同比-20.1%/环比+12.2%，利润率20.7%/环比+1.1pct，环比增长主要系销量增加 及汇率变动； 2）GIP： 营收3.97亿欧元，同比-15.4%/环比+ ...