BIS新规核心内容 - BIS废除拜登AI扩散规则 市场风险偏好改善 AI叙事重新主导市场 [1] - 新规核心思想包括两点：全球范围内使用华为昇腾芯片均违反出口管制 使用美国芯片训练推理中国AI模型将面临警告 [1] 新规潜在影响分析 - 中国本地使用昇腾芯片可能违反美国出口管制 涉及BAT等公司的合规挑战 [1] - 使用美国芯片(如NV)训练推理中国模型将受警告 但跨国监督执行难度大 开源模型套壳可能规避监管 [1] - 海外云服务商托管中国开源模型(如Qwen/deepseek)将面临警告 但缺乏进一步制裁措施实际约束力有限 [1] 行业竞争格局变化 - 新规结构性利好NVDA 消除AI扩散风险并抑制华为全球竞争 NV股价已上涨5%回归交易中枢 [2] - 华为昇腾芯片在全球市场的拓展受到直接限制 中国境内使用也可能面临美国长臂管辖争议 [1] - NVDA H20芯片持续阉割背景下 中国AI公司可能面临芯片供应双重限制(禁用昇腾+限制NV使用) [1] 政策执行可行性 - 对中国境内使用昇腾芯片及NV卡推理中国模型的管制存在过度长臂管辖特征 实际执法难度较大 [1] - 警告机制(黄牌)缺乏配套制裁措施 政策威慑效果存疑 需等待后续细则出台 [1][2]