市场对美债收益率飙升的押注 - 交易员正大举押注10年期美债收益率将因美国政府债务和赤字担忧飙升至5% [1] - 押注10年期美债收益率达到5%的头寸规模最大，相关期权交易金额高达1100万美元 [1] - 包括高盛和摩根大通在内的华尔街策略师正在上调其收益率预测 [1] 近期美债市场动态与触发因素 - 30年期美债收益率于周一短暂突破5%，触及自2023年11月以来的最高水平 [2] - 此次抛售潮由穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1所引发，导致各期限美债收益率早盘全线走高 [3] 机构观点与市场情绪 - 摩根大通策略师认为，考虑到贸易和货币政策不确定性及需求结构性转变，短期内风险偏向于熊市陡峭化 [4] - 对冲长期美债曲线末端更大损失的期权金额已升至4月以来最高水平，交易员正推高看跌期权价格以对冲收益率飙升风险 [4] - 摩根大通美债客户调查显示，投资者对更高债券收益率的预期增强，美债看空头寸攀升至2月10日以来的最高水平 [5][6] 期权市场与仓位变化 - 针对收益率上升进行对冲的期权流动趋势已形成，反映在期权偏斜中，即期权价格上涨以反映债券市场抛售 [6] - 交易员正支付更多费用对冲曲线长端抛售，长期债券合约中看跌期权的偏斜度已达约一个月来最高水平 [6] - 截至5月13日当周，资产管理公司清算了大量多头头寸，而对冲基金则平仓了空头头寸 [6]