作者 | Sungarden Investment Publishing 即使自那以后上涨了17%，但如果结合一些因素来分析，例如积极惊喜的影响力，以及即使与其 他大型科技公司相比，其质量依然可观，那么估值仍然合理。 尽管如此，其33 倍的预期市盈率肯定并不意味着便宜，但考虑到该公司 未来几年能够保持 两位 数的每股收益增长，现在这个价格也不算太糟糕。 微软（ NASDAQ： MSFT ）的护城河确实令人印象深刻。如今，该公司不再仅仅是一家依靠固 定订阅收入的软件公司；事实上，它已经成为一家为不同 行业甚至政府提供重要基础设施的公 司。这是一个巨大的差异化优势，最终不仅创造了非常可靠的潜在客户，还带来了与初创公司的 合作、一系列机遇以及对长期趋势的把握。 此外，该公司似乎也比其他大型科技公司更加"友好"。 除了说这个估值由于盈利、可靠和适度增长的商业模式而具有溢价之外，还需要考虑的另一点 是，微软有可能通过可选性、与初创公司的合作等方式带来积极的惊喜。 | | Sector Relative | MSFT | Sector Median | % Diff. to Sector | MSFT 5Y Avg. | ...