摩根大通全球中国峰会 - 摩根大通第21届全球中国峰会将于5月22日至23日在上海举行，主题为"资本为桥 连通世界"，汇聚了来自全球33个国家和地区、1400多家企业的超过2800名参会者 [1] 中国经济展望 - 摩根大通中国首席经济学家朱海斌上调中国2025年全年经济增速预测，由原先的4.1%上调至4.8%，主要基于中美日内瓦经贸会谈后关税税率的下调（美国对中国平均实际有效关税税率下调至41%左右，中国对美国实际有效关税税率大概在28%左右）[2][3] - 2024年进出口对中国经济增长贡献了30%，拉动GDP增长1.5个百分点，但2025年进出口贡献率预计大幅减弱，消费与投资的贡献率相比去年会有所上升 [3] - 中国进行了最深刻、最广泛的一轮政策调整，2024年9月至12月是上半场，2025年以来进入下半场 [2][4] - 财政政策方面，今年预算赤字率首次达到GDP的4%，突破此前3%的上限，政府发债规模也相比往年大幅升高 [4] - 扩大内需方面，"以旧换新"规模从去年的1500亿元翻倍至3000亿元 [4] - 新经济领域表现强劲，尤其是信息技术（IT）、人工智能（AI）等，但国内消费整体仍然相对偏弱，4月份零售消费显著低于市场预期 [5] 中国股票市场展望 - 中国股票在经历了2021年到2023年的持续下滑后，2024年找到了底，2025年将继续向好 [6] - 目前是逢低吸纳时机，市场可能在90天贸易谈判结束后出现区间突破 [6][8] - 最看好港股，A股也将有不错表现，但对A股需考虑其业绩较弱、估值较高的现状 [2][8] - 对MSCI中国指数的悲观、中性、乐观情景指数目标分别是70点、80点、89点；对沪深300指数的基准情景目标为4150点，悲观情景为3800点，乐观情景为4420点 [8] 行业投资建议 - 持续看好互联网和医疗卫生行业，尤其是医疗行业，若美国医疗改革对药品价格进行下调，可能有利于中国创新药发展 [7][8] - 2024年底将IT行业列为首选，这也是去年底至今表现最好的板块之一，但目前已将IT的评级从超配调到了中性，原因是估值和预期已在高位 [7] - 建议低配电力和能源行业 [2][8] - 市场尚未充分交易的主题包括行业整合（特别是在产能过剩行业）以及金融行业的市场准入、开放主题 [7]