万达广场资产出售交易 - 大连万达商业管理集团出售48家万达广场100%股权，交易金额达500亿元 [1][4] - 买方为太盟珠海、高和丰德、腾讯控股、京东潘达、阳光人寿等组成的联合体 [1][2] - 交易将通过专项基金平台完成：太盟注资50亿元认购次级份额，国有大行提供300亿元贷款授信，150亿元通过夹层融资募集 [4] - 交易完成后万达商管继续负责运营，所有权转移，预计2025年下半年交割 [4] 买方背景与合作历史 - 腾讯控股和京东曾在2018年以340亿元入股万达商业，分别持股4.12%和2.06% [5] - 阳光人寿此前已收购至少6家万达广场，险资累计接盘近20个万达广场项目 [6] - 上海儒意(腾讯控股旗下)2023年以22.62亿元收购北京万达投资49%股权 [5] 万达集团财务状况 - 王健林2025年新增3亿元股权冻结，涉及大连万达商管，冻结期至2027年 [8][9] - 北京万达文化产业集团80亿元股权被冻结，冻结期2025-2028年 [10][11] - 北京万达文化产业集团部分股权处于出质状态，累计出质股权数额达23亿元 [12] 交易影响分析 - 500亿元资金将显著缓解大连万达集团流动性压力 [4] - 项目区域分布与业态组合差异大，维持租金水平存在不确定性，预计年化回报率6%-8% [4] - 次级融资与夹层安排偿付优先级低，若回报不及预期可能对投资方造成财务压力 [4]