英伟达财报与毛利率展望 - 投资人重点关注公司能否在2025年下半年将毛利率恢复至74-76%区间 [1] - 美银将公司列为产业首选标的 因其对全球AI发展循环的独特杠杆作用及即将推出的中国特供芯片计划 [1] - 美银预测2-4月财报或温和超预期 但中国H20芯片禁令导致的55亿美元减损可能将毛利率压低至58% [1] - 分析师预计5-7月营收达460亿美元 美银因H20禁令将预估值从480亿美元下调至464亿美元 [1] 中国特供芯片战略调整 - 计划推出采用Blackwell架构的新款中国特供GPU 售价6500-8000美元 较H20的10000-12000美元显著降低 最快6月量产 [2] - 公司表示仍在评估有限选项 需待产品设计获美国政府许可才能进入中国500亿美元数据中心市场 [2] - 执行长黄仁勋指出H20禁令导致150亿美元营收损失 并可能使美国政府损失30亿美元税收 [3][5] 地缘政治影响与技术竞争 - 黄仁勋批评芯片禁令短视 认为将促使中国发展自主AI生态 最终威胁英伟达CUDA软件优势 [3][4][5] - 公司在中东市场取得突破 向沙特企业供应超18000颗Blackwell架构AI GPU 用于500MW数据中心 [2] - 传闻特朗普政府或允许阿联酋进口超100万颗先进芯片 数量远超拜登时代出口限制 [2] 行业竞争格局演变 - 禁令可能加速华为AI芯片发展 若中国企业转向华为将削弱英伟达技术领先地位 [5] - 执行长强调缺席中国市场将导致非美技术标准形成 影响全球AI技术扩散路径 [4][5]