消费趋势变化 - 中国消费者越来越倾向于寻求性价比高的产品和服务，珠宝店和高价位餐厅面临困境，而实惠价格的咖啡店和连锁酒店表现良好 [1] - 1～3月社会消费品零售总额同比增长4.6%，达到12.467万亿元，增速较过去10%左右明显放缓 [1] - 高单价餐饮和奢侈品销售受影响显著，全聚德收入下降7%，周大福珠宝集团销售额同比减少12% [1] 高单价行业表现 - 全聚德因宴请需求缩减和经济低迷，收入下降7% [1] - 周大福中国大陆直营店销售额连续五个季度同比下滑，过去一年关闭约900家店 [2] - 上海锦江国际酒店高单价"全服务酒店"入住率43%，低于低价位酒店（56%），销售额同比下降8%，净利润同比下降81% [2] 高性价比行业崛起 - 瑞幸咖啡销售额增长41%，远超星巴克在华业务（增长5%），凭借低价策略吸引消费者 [2] - 王府井集团奥特莱斯门店营收增长4%，消费者认为其性价比高 [2] - 万达电影营收增长23%，电影作为经济实惠娱乐方式受欢迎 [3] - 华住集团营收增长2%，中低端酒店入住率维持在76%高位，2025年计划新设约2300家酒店 [3] 政策刺激效果 - "以旧换新"补贴推动家电零售，苏宁易购1～3月营收增长3%，最终利润扭亏为盈 [3] - 消费刺激措施效果显著，但可能提前透支未来需求，消费未显示全面回暖迹象 [3] 行业对比与潜在风险 - 消费相关企业抓住性价比需求崛起，情况与过去日本相似 [4] - 过度价格竞争可能成为导致中国经济整体下行的主要因素 [4]