外资机构重估中国资产 - 国际投资者对中国股票的配置意愿明显加强，因担忧错过中国科技进步红利且投资组合多元化需求上升 [2] - 全球投资者对中国敞口仍较低（MSCI新兴市场权重29% vs 实际配置26.6%），存在2.4个百分点的增持空间 [6][13][14] - 恒生指数、恒生科技指数年内涨幅均超20%，外资长线资金开始流入港股市场 [3][11][15] 中国科技突破驱动外资转向 - 中国在人工智能（如DeepSeek）、电动汽车、人形机器人等领域取得突破，缓解国际投资者对技术落后的担忧 [6][7] - 摩根士丹利指出"错失恐惧症（FOMO）"重现，港股及ADR中AI、新消费相关大盘股更具吸引力 [7][8][9] - 港股科技巨头2025年业绩增长预期稳健，或带动盈利超预期上行 [16] 下半年中国权益资产展望 - 野村东方国际证券预测中国权益资产将跑赢海外市场，因政策支持成长行业且流动性环境改善 [4][19][20] - 建议采用哑铃策略：聚焦红利股（沪深300静态估值低估25.6%）与科技成长板块（新能源、新消费） [21] - 非美资产获流动性支持，恒生科技指数等受国际资金青睐 [17] 市场配置与资金流向 - 摩根士丹利称多数全球投资者计划逐步增加中国敞口，港股南向资金预计持续流入 [12][15] - 美的集团等A股公司选择港股双重上市，增强离岸市场吸引力 [9] - 华泰证券看好港股相对全球市场的收益表现，因人民币资产修复预期升温 [22]