白酒行业现状 - 白酒指数今年以来累计下跌近14%，多只白酒股年内跌幅超过20% [1][2][3] - 2023年初以来白酒指数累计跌幅接近50%，行业增速放缓、库存高企、产品价格倒挂导致市场信心低迷 [3] - 2024年A股白酒上市公司营业总收入4422.27亿元（同比+2.28%），净利润1666.31亿元（同比+4.32%），头部企业增长但区域酒企面临库存与动销压力 [3] - 行业处于调整期，竞争加剧，次高端产品需求待恢复，客户信心仍在修复 [3] 资金动向 - 私募机构、融资客、基民近期逆市加仓白酒板块，机构认为行业磨底阶段配置价值凸显 [1][4][5] - 白酒行业融资余额从5月15日的315.03亿元增至6月10日的335.20亿元，增加20.17亿元 [5] - 鹏华中证酒ETF流通份额连续多日单日增长超3亿份，6月10日规模达114.03亿元 [7] - 私募大佬林园公开表示加仓贵州茅台，强调"不会减仓只会加仓" [9] 机构观点 - 华鑫证券：行业需求筑底，商务需求承压但宴席需求分化，估值偏低且酒企回购/增持动作增多 [9] - 开源证券：名酒批价淡季稳健，头部酒企通过模式创新（场景转型、客群转型等）寻找新增长点，建议聚焦高端及区域龙头 [9]