地缘政治冲突升级 - 以色列首次直接打击伊朗能源基础设施，袭击了南帕尔斯炼油厂第14期项目和法杰尔·贾姆炼油厂，这是自上世纪80年代两伊战争以来首次有伊朗境内炼油厂遇袭 [1][2] - 南帕尔斯气田是世界上最大的天然气田，约占伊朗天然气供应量的三分之二，袭击导致日产能损失达1200万立方米天然气 [4] - 伊朗最大的天然气处理厂Fajr Jam也发生火灾，初步评估显示起火原因为敌对无人机 [4] 能源市场影响 - 摩根大通对"最坏情景"的概率预测从7%暴涨至17%，意味着霍尔木兹海峡封闭、油价指数级飙升的可能性增加了一倍多 [2] - 在摩根大通设定的"最坏情景"下，油价可能飙升至120-130美元/桶 [3] - 美国原油价格周五一度飙升14%，最终收于每桶73美元附近 [4] - 德意志银行分析师预计伊朗石油出口和产量在年底前可能出现中等程度减少，降幅为40万桶/日（-25%） [12] 全球能源供应链风险 - 霍尔木兹海峡成为市场关注焦点，该海峡是全球20%石油供应的咽喉要道 [9] - 若霍尔木兹海峡关闭，重启可能耗时数周至两个月，期间全球能源市场将陷入混乱 [13] - 德银表示市场对最坏情景准备不足，若冲突持续升级可能触发油价剧烈波动 [15] 伊朗国内能源危机 - 此次袭击可能进一步削弱伊朗摇摇欲坠的能源行业，该国正面临数十年来最严重的停电事件 [7] - 据估计，停电每天给伊朗经济造成约2.5亿美元的损失 [7] - 伊朗的天然气主要用于国内使用，很少出口，此次打击主要冲击的是伊朗国内能源系统 [4] 分析师观点 - 摩根大通分析师认为地缘政治溢价已经比其模型推导的66美元公允价值高出10美元 [3] - Energy Aspects主管表示以色列正在寻求经济目标，但试图限制对国际市场的影响 [6] - Rystad Energy分析师评价此次袭击是自2019年阿布盖格袭击以来对石油和天然气基础设施最严重的袭击 [8]