市场整体走势 - 五一至端午节期间市场呈现"两头翘"走势，但客流量在五一后逐步走弱，端午节短暂冲高后再次走弱 [1] - 乘用车销售淡季周期已回归2020年前模式，今年淡季提前至五月中下旬（往年通常在六月上旬） [2] - 六月市场环比五月预计更淡，部分品牌因新车上市或强刺激政策可能有短期亮点，但整体月度环比走弱趋势明显 [3] 分品牌销量观察 - 比亚迪终端日均订单同比下滑10%—15%（去年破百，今年约70—80），零售端压力较大，主品牌订单量维持在六七万水平 [4] - 吉利银河5月完成约12万订单，6月目标12万，受价格舆情影响，近期周度订单约1.8—2万台 [5] - 理想L6焕新版5月上市后端午节冲量，节后周度订单回落至约1万台（与4月/5月中旬水平相当） [6] - 问界近期订单主要靠大湾区拉动（约1000多单），剔除大湾区及中介订单后呈现下滑或进入稳态 [7] - 零跑全国周度订单基本维持在8000—9000台 [8] - 极氪订单维持在约3000—3500台 [9] - 小鹏上周整体订单约1.1万台，其中MONA03占六七千台，G6/G9/P7i因补贴政策订单有增长 [10] - 特斯拉订单波动大，5月30日FSD转移及6月5日促销措施均带来订单反弹 [11] - 智界S800订单约4000多台，小鹏MONA03Max版上市初期热度高但两周后趋于平稳 [12] 下半年展望 - 需熬过六月、七月淡季，部分品牌已调整半年度冲刺目标 [13] - 燃油车（尤其B级轿车/SUV）可能在半年考核节点冲量（如大众、丰田） [14] - 郑州等地汽车以旧换新补贴政策收紧或停止，若持续收紧可能拉长消费者购车决策周期 [15] - 消费降级明显，A0级（10万以下）纯电小车前五个月增长55%（市场量从100万增至150万），中高端车消费偏谨慎 [16] - 新能源渗透率在50%—55%区间波动，油车（尤其日系、大众）仍具韧性 [17] 新能源与油车竞争 - 油车优势包括性价比、长期稳定性、耐用性、保值率，受下沉市场欢迎 [18] - 电车挑战包括技术迭代过快导致消费者持续观望，二手车残值不稳定，经济形势下换车频率降低 [18] - 零跑、吉利主要抢占比亚迪份额，比亚迪新能源市占率从近40%跌至25%-28% [19] 2026年免征购置税政策影响 - 预计2026年购置税免税额度从3万元降至1.5万元，含税价门槛从约33.9万降至约16.9万 [20] - 当前全国乘用车平均成交价约16.8万，新政策能覆盖约3/4销量（约1700万台） [20] - 20万以上车型税收增加（约八九千至破万），但对中高端/豪华车型消费者感知不强 [20] 重点新车展望 - 小鹏G7定位介于G6和G9之间，预期起售价约20.99万，稳态月销8000—10000台 [21][22] - 小米YU7热度高，预期标准版单电机约24.99万起，轻松破2.5万台/月 [23][25][29] - 理想i8定位运动化造型中大型SUV，预期价格35万区间，销量可超越竞品 [29][30][31] - 理想MEGA Home版占比高（约60%—70%），在50万+纯电家用MPV市场定位独特 [32] 30万+中大型SUV市场竞争 - 主要抢夺合资/外资燃油车份额（如宝马X3/X5、奔驰GLE等） [34] - 2024年30—50万燃油车市场约53—54万台，新能源有望从中再夺取10万+份额 [35] - 主要玩家包括问界M8、理想L8、领克900等，市场增量空间主要靠M8和领克900 [36] 其他动态 - 小鹏MONA03 Max版占比约30%，预计带来约3000台的月销量增量 [38][39] - 地方补贴动态：郑州6月12日起限额/停止，江浙沪地区目前相对平稳 [40] - 比亚迪出海表现好，主因其参数优势及价格调整后较特斯拉更具竞争力 [33]