创新药行业政策利好 - 国家药监局发布征求意见稿，拟将符合要求的创新药临床试验审评审批时间缩短至30个工作日，以支持以临床价值为导向的创新药研发[1][3] - 国务院常务会议研究优化药品和耗材集采举措，强调完善公立医院补偿机制、支持医药企业创新，并加强全链条质量监管[3] - 药品集采趋势显示降幅趋于合理温和、覆盖面扩大且质量监管更严格，后续需关注第十一批药品国采启动及优化政策方案出台[4] 行业合作与国际化进展 - 石药集团与阿斯利康达成战略研发合作，收取1.1亿美元预付款，潜在里程碑付款最高达52.2亿美元（研发+销售）[1][5] - 中国生物制药和荣昌生物发布BD预告，显示对外授权成为创新药企业重要战略[5] - 创新药出海逻辑强化，海外估值未泡沫化，全球市场对中国创新药的认可度仍有提升空间[7] 行业热点与投资机会 - ADA大会（6月20-23日）将发布多项GLP-1RA前沿研究及重点药品临床进展，成为代谢类疾病领域风向标[1][5] - PD1 plus逻辑（如PD1/VEGF向PD1/IL2升级）及中小市值管线爆款是近期关注重点[8] - 创新药板块年初至今大涨，产业层面因国际临床数据及BD出海催化，资金面因公募配置提升及外资流入港股[7] 市场表现与未来展望 - 近期创新药行情分化，核心标的坚挺而二三线标的调整较多，但尾盘仍现结构性大涨[7] - 中邮证券看好2-3年维度的创新药行情，认为出海项目可能超预期且资金配置空间充足[7] - 国盛证券建议持续关注2025年创新药投资机会，强调需围绕行业长期发展保持乐观[8]