特斯拉战略转型 - 公司正在转型为涵盖能源、自动驾驶和计算的全栈基础设施公司，以降低汽车成本并扩大自动驾驶出租车和Optimus机器人规模 [1] - 垂直制造能力使公司能以比Waymo低25%的成本生产汽车，并更快扩展FSD功能 [1][5] - 商业模式从硬件销售转向经常性软件收入，未来可能授权FSD技术并推出无方向盘/踏板的Cybercab [6][13] 自动驾驶出租车进展 - 6月22日在奥斯汀向特定人群推出Robotaxi服务，使用配备FSD的Model Y车辆 [2] - 计划2025年扩展到其他城市，最终实现全美无人监管FSD [5][6] - 初期反馈正面，被称为"游戏规则改变"，但存在车道偏离和超速问题引发NHTSA关注 [1][3] 财务表现与预期 - 上季度总营收199.3亿美元，同比降9%，环比降24%，主因交付量和ASP下降 [8] - 撤回2025财年指引，Q2预计交付量两位数下降，分析师预测收入同比降0.35% [9] - 2026年后预计恢复20%以上增长，自动驾驶出租车占比提升 [9][11] 竞争优势分析 - 数据优势显著：车辆越多训练数据越丰富，加速FSD功能实现 [6] - 每英里成本比Waymo低30-40%，生产效率高4-5倍 [5][7] - ARK预测到2029年Robotaxi将占企业价值90%，韦德布什估值达1万亿美元 [13] 行业影响 - 可能颠覆汽车行业，导致销量下降、车队利用率上升和收入模式服务化 [7] - 纯视觉方案和垂直整合制造使其成为潜在行业整合者 [7][13] - 特斯拉的扩张速度和效率远超Waymo等竞争对手 [1][5]