再融资进展 - 公司成功签订882亿港元境外无抵押债务再融资协议，涵盖多笔不同期限贷款，最早到期日为2028年6月30日 [1] - 再融资计划为香港有史以来最大规模之一，875亿港元（约111亿美元）贷款获银行书面承诺，交易细节显示6月30日为最终截止期限 [3] - 此次融资有助于优化债务结构，统一现有银行贷款条款，缓解流动性压力 [1][3] 财务与经营状况 - 2024年公司收入167.9亿港元（同比降1.6%），核心经营溢利44.16亿港元，股东应占亏损66.33亿港元，为20年来首次亏损 [4] - 截至2024年底，公司总借贷1510亿港元，净负债率57.5%，短债320亿港元，现金储备仅218亿港元 [7] - 计划2025下半财年出售非核心资产加速回笼资金，K11 Art Mall购物艺术馆拟以90亿港元出售 [4] 债务与流动性风险应对 - 此前推迟四笔永续债利息支付，虽未触发违约但累积偿债压力，分析师认为长期下行风险仍存 [4] - 公司通过高管调整应对危机，主席郑家纯将女儿郑志雯纳入核心管理层，强化家族接班布局 [7][8] 行业背景与公司历史 - 公司为香港老牌房企，业务覆盖住宅、商业及酒店，由郑裕彤创立，近年因高杠杆扩张导致流动性困境 [5][6] - 在港资头部房企中，公司杠杆率最高，债务压力受行业下行拖累显著 [6][7]