地产开发板块估值及市场表现 - 截至2025年6月27日，房地产(申万)市净率PB(LF)为0.72倍，历史分位数73.39% [2] - 恒生地产建筑业市净率PB(LF)为0.41倍，历史分位数95.33% [2] - 2025年6月1日至6月27日，房地产(申万)上涨0.4%，跑输沪深300指数1.7个百分点 [2] - 恒生地产建筑业上涨6.3%，跑赢恒生指数2.0个百分点 [2] - A股地产开发重点公司涨幅前三：新城控股(+6.90%)、滨江集团(+2.99%)、上海临港(+1.11%) [2] - H股地产开发重点公司涨幅前三：建发国际集团(+14.77%)、中国金茂(+12.15%)、中国海外宏洋集团(+10.87%) [2] 物业服务板块估值及市场表现 - 截至2025年6月27日，房地产服务(申万)市净率PB(LF)为1.60倍，历史分位数79.83% [3] - 恒生物业服务及管理市净率PB(LF)为0.46倍，历史分位数91.79% [3] - 2025年6月1日至6月27日，房地产服务(申万)上涨0.5%，跑输沪深300指数1.6个百分点 [3] - 恒生物业服务及管理指数上涨4.9%，跑赢恒生指数0.6个百分点 [3] - A股物业服务重点公司涨幅前三：特发服务(+2.65%)、南都物业(+1.74%)、宁波富达(+1.32%) [3] - H股物业服务重点公司涨幅前三：保利物业(+14.48%)、远洋服务(+13.40%)、绿城服务(+12.23%) [3] 地产行业现状及结构性机遇 - 2025年1-5月房地产投资3.62万亿元(同比-10.7%)，房屋新开工面积2.32亿平(同比-22.8%) [4] - 新建商品房销售额3.41万亿元(同比-3.8%)，百城成交住宅类用地建面6991万平(同比-3.4%) [4] - 北上广深杭蓉六城商品住宅销售金额7458亿元(同比+14.4%) [4] - 光大核心30城成交宅地总建面3440万平(同比+15.6%)，成交楼面均价12548元/平(同比+23.9%) [4] - 权益销售金额同比表现较好房企：越秀地产304亿元(同比+26.7%)、中国金茂261亿元(同比+20.5%)、华发股份276亿元(同比+16.1%) [4][5] - 新增土地价值排名前三房企：保利发展413亿元、绿城中国394亿元、中国金茂360亿元 [5]