政策环境与改革动向 - 中央政治局会议明确持续稳定和活跃资本市场的目标 释放重大政策信号 [1] - 三大金融管理部门迅速响应 推出一系列精准施策的组合拳 标志资本市场改革迈向更深层次 [1] - 2024年7月以来 中央政治局会议多次提及资本市场 围绕维护稳定和提振活力进行系统部署 [2] - 中国人民银行 金融监管总局 中国证监会等部门持续推出增量政策 形成政策集成合力 [2] - 2024年5月7日多部门及时推出一揽子政策 全力巩固市场回稳向好势头 [2] 上市公司基本面改善 - 2024年A股上市公司合计实现营业收入72万亿元 近六成公司实现营收正增长 [3] - 2024年A股上市公司合计实现净利润5.22万亿元 近八成公司实现盈利 [3] - 人工智能 先进制造 生物医药等行业盈利快速提升 芯片设计和集成电路 消费电子 创新药2024年净利润同比分别增长19% 13% 13% [3] - 2022年至2024年 A股上市公司现金分红规模分别为2.1万亿元 2.2万亿元 2.4万亿元 [3] - 沪深300指数成分股年化股息率重新回到3%以上 2024年超2000家上市公司实施股份回购 累计金额超1500亿元 [3] 境内中长期资金入市 - 近十年专业投资机构持股市值占比逐年提升 2022年以来各类中长期资金持有A股市值和占比进一步上升 [4] - 截至2024年末 各类境内专业投资机构持有A股流通市值约13万亿元 持股市值占比超16% 交易量占比接近25% [4] - 2024年末社保基金持有A股流通市值规模接近5000亿元 成为维护市场稳定的重要力量 [4] - 在资本市场1+N制度框架下 持续加大中长期资金入市力度 推动形成长钱长投的制度环境 [4] 境外资金流入与资产重估 - 2024年四季度以来跨境资金尤其是境外资金加速流入中国权益市场 [5] - 2024年9月末以来恒生科技指数上涨超过40% [5] - 中国科技实力和产业竞争力增强提升资本市场吸引力 DeepSeek等AI技术生态发展成新投资热点 [5] - 人民币国际化程度提升推动境外资金寻找更多优质人民币资产 A股市场有望成为全球资金配置重要场所 [5] 券商专业服务能力建设 - 公司坚持专业先行 加快打造与新质生产力发展需求相匹配的研究体系 [5] - 公司构建投研 产研 政研三位一体研究体系 为各类客户提供专业研究服务 [5] - 公司围绕各类专业投资机构需求 打造集销售 做市 衍生品 融资融券 跨境交易及产品配置于一体的机构综合服务体系 [6] - 公司持续提升渠道力 产品力 服务力 数字力 发展买方投顾业务 创造低波动稳定收益产品和大类资产配置产品 [7] - 公司立足衍生品定价和交易专业优势 发展多资产 多策略 资本中介性投资交易业务 为市场提供做市 流动性管理 交易对冲等服务 [7]