上半年A股市场表现 - 上证指数上半年累计上涨2.76%，北证50指数大涨39.45%一度创出历史新高 [2] - 行业和题材呈现结构性分化，科技和红利共振的局面明显 [2] 私募量化行业动态 - 幻方量化旗下AI大模型DeepSeek-R1训练成本约为GPT-4的1/10，打破"高投入=高性能"行业规则 [3] - 截至6月20日，宁波幻方量化在35家百亿私募中排名第4，旗下11只量化多头产品表现优异 [3] - 截至5月27日，已有15家百亿量化私募明确公布在AI领域取得实质进展 [4] - 百亿量化私募数量逐步逼近百亿主观私募，截至5月底分别为39家和40家 [7] 私募行业应对关税冲击 - 进化论资产创始人王一平透露"已经加到了满仓"，其管理的12只产品平均收益位居百亿私募基金经理第1 [6] - 半夏投资创始人李蓓认为美国孤立主义趋势不可逆转，资金将流向估值更低、政策空间更大的中国 [6] - 景林资产合伙人高云程表示中国资产正站在历史节点上，会买入并持有优秀的中国公司 [6] - 因诺资产自购旗下产品超1000万元，认为"关税黑天鹅"创造低位布局窗口 [6] 公募基金改革 - 5月7日《推动公募基金高质量发展行动方案》落地，推动行业从"重规模"向"重回报"转变 [16] - 方案提出对三年以上基金产品业绩低于基准超10个百分点的基金经理，绩效薪酬应当明显下降 [16] - 截至2025年6月30日，近3年有业绩展示的5381只主动权益基金中，仅12.37%超越业绩基准10%及以上 [16] ETF市场发展 - 4月18日国内ETF总规模首次超过4万亿元大关，权益类ETF规模占比超八成 [18] - "国家队"资金借道ETF增持进场，4月8日ETF获资金净流入1117.8亿元创历史新高 [18] 私募产品备案情况 - 截至6月27日，年内累计备案私募产品5418只，同比大增53% [13] - 备案数前5的私募均为百亿量化私募，黑翼资产以95只位居第一 [13] - 量化多头产品近半年平均收益7.22%，位居16个二级策略第2 [13]