产销数据 - 6月新能源汽车批发销售38 3万辆 同比+12 0% 环比+0 03% 新能源乘用车批发销售37 8万辆 同比+11 0% 环比+0 2% [1] - 分品牌销量：王朝海洋34 3万辆 腾势15 783辆 方程豹18 903辆 仰望205辆 [1] - 插混乘用车销售17 3万辆 同比-11 5% 环比-1 1% 纯电乘用车销售20 7万辆 同比+42 5% 环比+1 2% [2] 海外市场表现 - 6月新能源出口销量9 0万辆创新高 主要受益土耳其 巴西 欧洲等地需求增长及滚装船投入 [3] - 2024-2026年将累计投入8艘滚装船 自建运力提升带动出口 海外工厂布局加速推进 覆盖巴西 乌兹别克 匈牙利等地 [3] 高端化战略 - 腾势/仰望/方程豹合计销量3 49万辆 占比9 1% 高端品牌加速突破 [2] - 2025年推出汉L/唐L等旗舰车型 搭载DiPilot 300智驾系统 支持5分钟补能400公里续航 [4] - 方程豹钛7定位家用中大型SUV 配备激光雷达 轴距2 920mm 预计2025Q4上市 [4] 财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为9 908 1亿/11 889 7亿/13 970 4亿元 归母净利润552 0亿/658 1亿/753 3亿元 [5] - 对应EPS 10 05/11 98/13 71元 PE分别为33/28/24倍 [5][7]