全球DRAM市场结构性转折 - 前四大DRAM原厂（三星、SK海力士、美光、长鑫存储）已敲定DDR4停产计划（EOL），加速转向DDR5与高频宽记忆体（HBM）等先进制程产品 [2] - 三星2025年6月停止DDR4接单，12月完成模组出货；SK海力士2025年10月停止接单，2026年4月完成出货；美光2025年6月启动EOL，2026年Q1停止出货；长鑫存储2025年Q4完成DDR4最后出货 [2] - 美光生产线将转产12纳米制程，台湾设备搬迁至美国造成供给空窗期 [2] DDR4供需与价格变动 - DDR4现货价6月初出现倒挂，DDR4 16Gb 3200价格高于DDR5 16Gb 4800/5600，倒挂幅度达30.3% [3] - 预计DDR4供不应求将持续至2026年，倒挂现象可能维持3-5个月直至PC/伺服器需求减少 [3] - TrendForce预测2025年Q3 DDR4价格涨幅显著：PC DDR4上涨38%-43%，服务器DDR4上涨28%-33%，LPDDR4X上涨23%-28% [6][7] 新一代DRAM技术趋势 - DDR5与HBM正式成为主流，原厂产能几乎全部转向此类产品 [3] - DDR5价格预计温和上涨3%-8%，LPDDR5X因移动设备需求上涨5%-10%，GDDR7因早期采用阶段涨幅0%-5% [5] - HBM价格Q3涨幅加速至15%-20%（上季度为5%-10%），反映AI加速器需求强劲，HBM市场份额从9%升至10% [7][8] 地缘政治与关税影响 - 美国对日韩内存征收25%关税（8月1日生效），PC DRAM（DDR/GDDR/LPDDR）价格将大幅上涨，服务器DRAM影响稍滞后 [8] - OEM厂商因关税预期提前下单，但DRAM制造商已减少PC DRAM产量，转向服务器级和HBM产品 [8] 细分市场动态 - GDDR6价格因产能转向GDDR7上涨28%-33%，影响AMD Radeon RX 9060/9070及入门级显卡定价 [7] - AI加速器需求推动HBM3E采用，Nvidia B300系列搭载288GB HBM3E，AMD MI350X等新品加速普及 [7][8]