行业现状 - 国内垃圾焚烧发电项目平均产能利用率近两年维持在60%左右，存在明显产能过剩现象 [1][3] - 全国垃圾焚烧厂数量从2005年的67座激增至2023年的1010家，焚烧处理比例从9.8%升至82.5% [2] - 2024年全国垃圾单日焚烧能力达115.5万吨，但行业平均负荷率不足60%，40%产能闲置，其中107座焚烧炉停运超半年 [9] 供需失衡原因 - 设计规划超前：垃圾焚烧厂建设时为未来预留冗余，但实际垃圾产生量未达预期 [3] - 新厂分流效应：部分焚烧厂因周边新建项目导致垃圾供给不足（如某厂四年负荷率仅60%） [2] - 垃圾分类影响：厨余垃圾分离后，可焚烧垃圾量减少（大城市30%厨余垃圾中仅25%可焚烧） [11] - 经济预期偏差：文旅项目等实际垃圾量低于规划值（如预期30-50吨/日，实际仅对应1000万人次/年） [11] 企业应对措施 - 业务多元化转型：部分焚烧厂开始协同处理工业固废、为工业企业供热（如华北某厂） [2][4] - 挖掘存量垃圾：广州计划开挖350万立方米填埋垃圾，金华拟处理26万吨陈腐垃圾 [13] - 海外市场拓展：中国企业已参与79个海外垃圾焚烧项目，覆盖六大洲 [5][4] 政策与财务影响 - 补贴机制变化：国补政策规定15年后取消补贴，导致电费收入占比2/3的焚烧厂面临压力 [19][20] - 处置费上涨：垃圾处置费从60-70元/吨升至100-150元/吨，地方政府财政压力增大 [23][22] - 使用者付费矛盾：居民年垃圾处理费约数十元/户，但地方政府年补贴需超千万元/县区 [24] 技术发展 - 垃圾处理流程：从分类回收→中转站压缩→焚烧发电，20%废渣可提炼金属（价值约1克黄金/100吨） [8] - 焚烧能力跃升：全国单日处理能力从2016年23.8万吨增至2024年115.5万吨，提前超额完成"十四五"80万吨/日目标 [9][11]