英伟达H20恢复对华出口影响 - 英伟达H20恢复对华出口并启动交付 同时宣布推出面向工业数字孪生场景的RTX Pro GPU [1] - 国证芯片 芯片产业等半导体指数表现疲弱 市场担忧国内半导体产业承压 [1] 历史禁令对半导体板块影响 - 2022年10月禁令后 英伟达开发特供版A800和H800 性能缩水约30% 国证芯片 科创芯片指数震荡走高 [2] - 2023年10月禁令升级 A800 H800被禁 英伟达开发H20 L20 L2芯片 H20性能仅为H100的15%-30% 国证芯片和科创芯片震荡走低 [2] - 2025年4月禁令再次升级 H20被禁 英伟达前两季度收入或损失135亿美元 半导体板块受人工智能事件驱动表现靓丽 [2] 国产替代趋势 - 芯片板块未受禁令干扰 反而受益于国产替代/产业链自主概念走强 [3] - 2024上半年中国加速芯片市场总规模超90万张 本土人工智能芯片品牌出货量近20万张 占市场份额20% [3] - 预计中国AI服务器市场外购芯片比例从2024年63%降至2025年42% 本土芯片供应商占比将提升至40% [3] 国内半导体产业链发展 - 国内半导体产业链从上游设备与材料到中游制造再到下游先进封装 齐心协力提升国产算力芯片国产化率 [4] - 国产算力芯片和集群性能通过软件算法及硬件迭代不断提升市场份额 [5] - 2025年全球AI芯片呈现GPU领跑 ASIC崛起趋势 国内互联网大厂纷纷聚焦ASIC解决方案 [5] 半导体板块投资机会 - 二季度芯片板块跑输市场 但半导体产业链国产化仍存在较大机会 芯片主题基金应坚守而非贱卖 [5] - 沐曦股份和摩尔线程科创板IPO获受理 或刺激半导体板块迎来上涨机会 [5] - 长远来看 国产替代是根基 重大事件驱动是关键 现在卖出芯片主题基金并非明智之举 [6]