美联储独立性挑战 - 美联储独立运作理念面临空前挑战 特朗普持续施压鲍威尔引发市场对央行政策前景重新评估 [1] - 政治干预并非新现象 摩根大通指出过去几十年美联储一直在政治压力下运作 特朗普时期并非特例 [2][4] - 华尔街四大机构掌门人集体发声力挺美联储独立性 强调其对美国经济与金融稳定的重要性 [5] 市场影响与预期 - 摩根大通认为鲍威尔是否被解雇不重要 市场已开始为下任主席政策定价 鸽派势力增强或推动美股在降息预期下继续上涨 [2][6] - 建议继续做多标普500和VIX指数 预计资金将流向加密货币和AI等风险资产 关税、通胀及政策不确定性或加剧市场波动 [3] - 利率预测显示FOMC成员对降息前景存在分歧 主因对特朗普关税影响通胀的看法不同 [6] 人事变动与法律风险 - 解雇美联储主席需符合《联邦储备法》第10条"因故免职"条款 特朗普可能以总部装修超支为由行动 [9] - 解雇将立即生效但可能引发法律诉讼 若禁令被拒副主席Jefferson将代理主席职务 [9] - 最高法院虽限制无理由解雇 但保守派占优的法院倾向支持特朗普 法律程序结果存在不确定性 [10] 历史参照与政策展望 - 1965年约翰逊总统施压美联储主席Martin未果 显示政治干预历史渊源 [4] - 下任主席候选人哈塞特、沃勒或沃什均可能加剧鸽派竞赛 市场自满情绪或延续当前涨势 [7]