新能源汽车龙头比亚迪入局电动两轮车市场 - 比亚迪宣布全面进入电动两轮车、三轮车市场，提出"铅酸退场、铁锂新启"口号，或将重塑市场格局 [2] - 2025年新国标、白名单、3C认证等政策出台将推动电动自行车锂电池进入高质量发展时代 [2] - 哈啰、美团等平台加大符合新国标的共享电单车投放，带动锂电池需求增长 [2] 新国标/国强标催生电池新需求 - 两轮车新国标于2024年12月底发布，2025年9月1日实施，推动行业高增长 [3] - 2025年一季度爱玛科技营收62.32亿元（同比+25.82%），新日股份营收10.54亿元（同比+39.47%） [4] - 全国电动自行车以旧换新量达334.1万辆，为2024年9-12月置换总量的2.4倍 [4] - 2024-2026年全国预计有2.5-3亿辆非标车需更换为合规车 [4] - 锂电池国强标实施，要求通过针刺测试，消除"劣币驱逐良币"乱象 [5] 换电模式加速渗透 - 2023年中国电动两轮车换电市场规模84亿元，预计2030年达1050亿元 [11] - 深圳、杭州等20城试点换电柜纳入市政基础设施，深圳补贴0.2元/次降低运营商成本30% [10] - 深圳计划新增2万个换电柜，比亚迪定制化换电电池即将上市 [10] - 换电电池存量约300-350万组，多为超标电池，合规化将带来每年数百万组增量 [12] 海外需求拉动锂电企业出海 - 2024年中国电动两轮车出口总额414亿元（同比+18%），出口量2211万辆（同比+13%） [15] - 东南亚国家推行"油改电"政策，星恒电源锂电池市占率突破50%，电摩锂电池增速120% [16] - 亿纬锂能马来西亚工厂年产6.8亿只圆柱电池，海四达拟投资7.5亿元建设2.5GWh圆柱基地 [17] 钠电技术快速兴起 - 钠电凭借低成本、耐低温特性切入市场，雅迪、新日等主机厂及宁德时代、比亚迪等电池企业布局 [20] - 2025Q1钠离子电池出货量1.55GWh（同比+273%），轻型动力领域占比21% [22] - 预计2030年钠电池在两轮车领域渗透率41%，需求40GWh [22] 大圆柱/方形/软包电池竞争 - 比亚迪发布32款两轮车电池产品，涵盖方形铝壳、刀片及圆柱等形态 [24] - 2024年两轮车大圆柱电池出货量2.5GWh（同比+150%），亿纬锂能推出LMX系列覆盖全场景 [26] - 星恒电源方形电池一季度销量同比+70%，孚能科技软包电池服务雅迪、新日等品牌 [30][31] - 2024年中国电动两轮车锂电池出货量9.3GWh（同比+4.5%），预计2025年达10.1GWh [33]