市场动态转变 - 2025年第一季度中国人形机器人相关股票上涨37%，跑赢MSCI中国指数，主要受科技巨头入局、企业高目标设定、技术突破和政府政策支持推动[4][5][6] - 科技巨头如华为、英伟达、谷歌、Meta加大投入，特斯拉CEO马斯克设定2025年生产5,000-10,000台Optimus机器人，Figure AI宣布四年内交付10万台[4] - 3月至7月行业出现6%回调，因企业下调生产目标（如特斯拉从"5,000-10,000台"调整为"数千台"）且技术突破需时间[7][8] 商业落地进展 - 2025年下半年行业焦点转向订单获取和实际应用验证，中国移动已与爱智机器人、宇树科技签订1.24亿元合同[12] - 主要企业2025年交付目标：爱智机器人6,500台、特斯拉数千台、优必选1,100-1,300台，实际达成情况将成为关键指标[13] - 人形机器人应用场景将从结构化环境扩展至商业服务、餐饮和接待，形成数据积累与能力提升的良性循环[15] 技术更新与产品规划 - 2025年下半年重要技术发布：特斯拉Optimus Gen 3（具人类灵活性）、Figure 03（经济型量产版本）、宇树科技低成本机型（约65,000元人民币）[18] - 硬件改进聚焦旋转执行器（摆线减速器/PEEK材料减重）、线性执行器（新制造技术提升螺杆效率）、VTLA模型创新[19][20] - 未来关键事件包括特斯拉Q2财报、世界人工智能大会、世界机器人大会及科技巨头活动可能披露的人形机器人更新[21] 产业链与竞争格局 - 摩根士丹利追踪45只中国人形机器人产业链股票，覆盖大脑（3只）、身体组件（31只）和集成商（11只）三类企业[21] - 企业生产目标与定价差异显著：EngineAl目标500-600台（18.8万元）、Løju目标1,000台（30万元）、Fourier目标1,000台（70-100万元）[16]