外卖补贴大战概况 - 互联网巨头合计拟投入近千亿资金进行外卖补贴（淘系500亿 美团400-500亿 京东超100亿） 实际已消耗过百亿 创互联网补贴史新高 [3] - 补贴规模远超2014年滴滴快的打车大战（当时双方投入约20亿）[3] - 淘宝闪购通过直减券形式提供优惠 美团则采用会员券包体系 前者优惠力度通常更大[6] 美团业务现状与策略 - 外卖行业净利润率仅3.3% 年利润规模300-400亿 单笔订单平台盈利约1元[4] - 美团被迫应战 更希望将资源投入AI和出海业务 中东市场客单价达16美元 佣金率15-20% 是国内的2倍[6] - 公司强调以较小资源消耗实现防守 但实际面临阿里更大规模补贴的压力[6] - 即时零售业务规模占电商大盘仅5%-6% 约7000-8000亿[7] 淘宝战略布局 - 淘宝MAU已达9亿多 目标冲击10亿 外卖业务贡献显著 5月带来600万DAU增长 7月增至900万[7] - 补贴将持续加码至9月顶峰 传闻日耗3亿 目标夺取20%市场份额 稳定8000万-1亿日订单量[8] - 饿了么与飞猪并入淘天电商事业群 由蒋凡统一指挥 组织架构调整助力业务协同[10] 行业影响与长期趋势 - 补贴改变用户心智 但停止后订单频次可能大幅下滑 因价格锚定效应[10] - 每单实际配送成本7元 消费者仅支付1元 剩余由平台与商家分担 极端情况下商家可能亏损[10] - 餐饮行业两年门店更新率50% 新店被迫加入平台竞争 经营压力加剧[10] - 外卖渗透率短期提升 但经济环境制约下 补贴结束后市场可能萎缩至比战前更差水平[10]