作者|DW 来源|凤凰网财经《公司研究院》 核心要点： 1、韩束创始人高调"反加班"遭员工质疑：赛马机制下工作量不减反增，有员工称原有加班餐补被取 消。 2、2025年上美股份（韩束母公司）百亿目标要求韩束维持50%增速，但其抖音复购率已从24%降至 18%（飞瓜数据）。过度依赖抖音的隐患开始显现，尽管在直播电商中风生水起，但在天猫、京东等 传统平台却难掩竞争力不足的尴尬。 3、一年营销费39亿元，抖音美妆冠军韩束母公司上美股份陷"增长魔咒"。当流量红利退潮，依赖"赛 马机制"和"营销钞能力"模式能否持续增长，成为韩束面临的潜在危机。 看到员工晚上加班，创始人发火了！ 近日，韩束母公司上美股份（02145.HK）创始人吕义雄一则内部语音截图引发行业热议。这位48岁 的潮汕商人公开反对"加班"，要求员工"在工作时间内完成工作，劳逸结合"。然而，这一"反内卷"宣 言在社交媒体发酵后，却遭到部分员工质疑："工作量根本没减少，只是不准加班了""每天工作正常时 间做不完"。 这场争议背后，折射出这家国货美妆企业的深层困境：在抖音渠道大获成功后，上美股份正面临转型 阵痛与管理模式的多重挑战。 01 "赛马机制：每天有做不 ...