投资者情绪与市场动态 - 投资者对美国股市信心迅速升温，尤其是对"七巨头"大型科技股的偏好显著增强 [1] - 看跌美元的情绪接近历史峰值，美元兑欧元年内累计贬值11%，兑日元跌6.4% [6] - 风险偏好回升至2025年1月水平，但资金配置更分散，美元资产持续减仓，欧洲等发达市场同步迎来资金流入 [1] 美元与美股脱钩现象 - 美元与美股出现罕见脱钩，历史上仅三次出现"看跌美元+看涨美股"同时占主流的情形，最近一次为2024年1月 [4][5] - 美元走软的核心诱因包括对美国财政前景的担忧，美国国债占GDP之比逼近二战以来高点 [6] - 看空美元与看多美元的人数比例超过7:1，为近十年最极端的一次 [6] 美股乐观情绪的驱动因素 - 美联储立场转鸽，利率下行速度超预期，直接抬升股市估值 [6] - AI概念持续升温，66%的受访者已持有或计划增持"七巨头"科技股 [6] - 地缘政治溢价回落，市场将10%-15%的实际关税视为新常态，对全球供应链断裂的担忧缓和 [6] 市场潜在风险与对冲建议 - 一致性过高的仓位埋下反转隐患，对风险资产、标普500与黄金的看多情绪显著高于历史均值 [7] - 建议寻找低成本对冲工具，例如押注标普500与欧元同步下跌，以对冲主流预期 [7] - 极度一边倒的共识使市场脆弱，微小数据可能触发快速调整 [7]