特斯拉业绩低迷 - 2025年第二季度营收225亿美元同比减少12%净利润11.7亿美元同比下降16% [2] - 2025年上半年全球交付量72.08万辆同比下滑13.3%中国市场销量26.34万辆同比下降5.4% [5] - 2024年全球交付量178.92万辆较2023年下降1.1%为2015年以来首次年度销量下滑 [5] 财务表现恶化 - 2024年净利润下滑53%2025年一季度下滑71%二季度下滑16% [6] - 毛利率从2023年25.6%降至2025年一季度12.5% [6] - 2025年一季度汽车业务营收139.67亿美元同比下滑20%剔除环保积分收入后实际亏损 [6] 产品结构问题 - Model 3及Model Y自2016/2019年发布后改款缓慢二季度交付量37.37万辆同比下降15.8%占总量97.3% [6] - 高端车型Model S/X/Cybertruck/Semi合计交付仅1.03万辆 [6] - 上海工厂一季度产能利用率降至60% [6] 中国市场战略调整 - 推出专为中国市场打造的Model Y L车型长度增加179mm高度增加44mm轴距增加150mm预计售价40万元 [2] - 中国市场贡献特斯拉全球销量34%二季度交付12.9万辆 [7] - 打破统一研发全球供货模式首次采用"中国特供"策略 [2] 大六座SUV市场机遇 - 2021-2024年国内大三排SUV市场三年复合增长率超40% [7] - 2024年大型/中大型SUV销量164.6万辆同比增长52.5%新能源渗透率超80% [8] - 该细分市场当前由理想问界等新势力主导2025上半年理想L6销量近10万辆 [10] 市场竞争挑战 - 六座SUV市场用户需求聚焦功能性特斯拉在座舱智驾补能等方面存在差距 [10] - 理想L8/L9蔚来ES6问界M7/M8等将成为Model Y L直接竞争对手 [10] - 纯电大六座SUV赛道玩家增多蔚来将推乐道L90理想i8即将上市 [12] 行业格局变化 - 特斯拉入局可能引发"鲶鱼效应"加速细分市场洗牌 [11] - 市场容量有限竞争加剧或导致价格战 [13] - 车企需精准把握家庭用户需求才能在红海市场中脱颖而出 [13]