特斯拉二季度财报表现 - 二季度营收224.96亿美元，创2012年以来同比最大降幅，但环比增长16% [4] - 汽车业务收入166.61亿美元，同比下滑16%，环比增长19%，略超机构预期 [5] - 汽车销量从一季度33.6万辆提升至38.4万辆，带动卖车收入和毛利率回暖 [12] Model Y改款的市场影响 - 新款Model Y涨价1万多元（美国1000美元），汽车业务毛利率从16.2%提升至17.2% [15] - 单车销售均价从一季度27.45万元升至29.39万元 [16] - 中国市场首周交付量突破6000辆，上半年稳居SUV销量榜首 [22] - Model 3/Y承担公司95%以上销量，Model Y蝉联两年全球销冠 [14] 产品战略调整 - 推出中国市场特供长轴六座版Model Y和廉价版Model Y（定位Model 2/Q） [26] - 廉价车型将利用现有产线生产，外观与Model Y高度相似 [44] - Cybertruck订单转化率仅2%，未能接棒Model Y的走量任务 [33] 研发投入方向 - 2024年资本支出超100亿美元，二季度继续追加AI领域投资 [40] - 自由现金流从去年三季度27.42亿美元下滑至1.46亿美元 [41] - Robotaxi目标明年下半年在美国部署超100万辆，但摩根士丹利预测实际落地需至2028年 [47][48] 市场竞争格局 - 特斯拉在中国新能源市场份额从2024年6%缩水至2025年上半年4.8% [30] - Model Y销量171491辆（同比-17.5%），仍领先小米SU7（155692辆，同比+419%）等竞品 [24]