核心观点 - Meta第二季度营收475亿美元，每股收益7 14美元，均大幅超出市场预期 [1][3][4][5] - 广告收入强劲达465亿美元，Reality Labs亏损45亿美元优于预期 [1][5] - 公司预计第三季度营收475-505亿美元，上调2025年资本支出下限至660亿美元 [1][5][7] - AI投资驱动业绩增长，广告业务为AI扩张提供资金支持 [8][12] - 股价盘后飙升逾10%，年内累计涨幅达18 7% [1][3][5] 财务表现 - 第二季度营收475 2亿美元，高于预期的448 3亿美元 [4][5] - 每股收益7 14美元，远超预期的5 89美元 [5] - 广告营收465亿美元，高于预期的440 7亿美元 [5] - Reality Labs亏损45亿美元，优于预期的48亿美元 [5] 业务指引 - 第三季度营收指引475-505亿美元，中值高于预期的462亿美元 [5] - 2025年资本支出预计660-720亿美元，下限从640亿美元上调 [1][5][7] AI战略与投资 - 资本支出增长主因AI基础设施成本及员工薪酬 [7][8] - 扎克伯格强调广告业务可支撑AI投资，AI将驱动所有业务环节 [8] - 组建Meta超级智能实验室，目标开发人类水平AI [11] - 高薪挖角AI人才，部分报价达数亿美元甚至10亿美元 [11] - 已招募至少10位前OpenAI研究人员 [12] 行业竞争 - 竞争对手如Alphabet上调全年资本支出至850亿美元 [12] - AI竞赛节奏快于历史技术竞争，需依赖深厚资本实力 [13] 智能眼镜业务 - 推出Ray-Ban Meta和Oakley Meta智能眼镜，销量同比增长超三倍 [14] - 开发独立AI眼镜作为"个人超级智能"战略一部分 [14] - Reality Labs累计亏损近700亿美元，但智能眼镜显现增长势头 [14] 公司愿景 - 扎克伯格提出"个人超级智能"愿景，区别于行业集中化AI观点 [16][17] - AI将帮助用户实现目标、创造体验并提升个人成长 [17]