事件概述 - 公司发布2025年第一期员工持股计划草案，覆盖核心技术骨干和中层管理人员总计不超过258人，股票来源为公司回购专用证券账户内已回购的股份，合计不超过180万股，占公司当前总股本的0.30%，员工受让价格为24.97元/股，员工自筹资金总额不超过4,494.60万元 [2] 员工持股计划分析 - 激励对象覆盖广泛，包括核心技术骨干和中层管理人员总计不超过258人，预计2025-2030年费用摊销金额分别为416/998/998/831/515/233万元，对公司业绩影响较小 [3] - 员工持股计划授予价格为24.97元/股，相较现价折价47.03%，激励力度显著，有助于吸引和留住优秀人才，充分调动核心人员积极性 [3] - 通过阶梯式解锁与多重考核机制推动业绩增长，保障公司长期发展 [3] 业务布局 - 智能化：公司是国内首家规模化量产和交付线控制动系统的供应商，2024年公告拟建设年产100万套线控制动系统，把握窗口期机遇扩大先发优势 [4] - 电动化：公司是国内首家实现EPB量产的供应商，2024年公告拟扩产100万套，缓解产能瓶颈强化竞争优势 [4] - 全球化：公司2012年起从事轻量化制动零部件业务，2020年起开展全球化布局，2023年墨西哥年产400万套轻量化零部件项目已投产，2024年筹划摩洛哥基地 [4] 战略整合与未来发展 - 2022年收购万达45%股权完善汽车底盘领域布局（制动+转向），收购后净利率大幅提升 [5] - 2024年11月设立伯特利汽车悬架科技公司，拟新增悬架产能20万/年，目标成为线控底盘供应商，掘金千亿市场 [5] 财务预测 - 预计公司2025-2027年收入为130.75/170.89/220.44亿元，增长率分别为31.6%/30.7%/29.0% [6][7] - 预计2025-2027年归母净利润为15.94/21.04/27.93亿元，增长率分别为31.9%/32.0%/32.8% [6][7] - 预计2025-2027年每股收益为2.63/3.47/4.60元，对应PE分别为18/14/10倍 [6][7]