周末大事回顾 美国经济数据 - 美国7月非农就业人数增加7.3万人，远低于预期的10.4万人和前值14.7万人，创9个月新低 5月和6月新增就业合计下修25.8万人，市场对美国经济下行担忧加剧，美元跳水，美股大跌，9月降息概率从0飙升至70%以上 [3] 产油国动态 - 沙特、俄罗斯等8个主要产油国计划9月日均增产54.8万桶 此前自愿减产措施多次延期至2025年3月，7月已增产41.1万桶/日，8月计划增产54.8万桶/日 [4] 美国政治事件 - 特朗普要求解雇美劳工统计局局长，指责其人为夸大就业数据助推哈里斯胜选 劳工部宣布由副局长威廉·威亚特罗夫斯基接任代理局长 [5][6] 中国政策动向 - 央行强调继续实施适度宽松货币政策，下调存款准备金率及多种利率工具，保持流动性充裕 完善货币政策框架，整治资金空转和金融业内卷 [7] - 财政部8月8日起对新发行国债等利息收入恢复征收增值税，已发行债券利息继续免税至到期 [8] - 八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标2027年建成200家卓越级智能工厂，2030年规上企业基本完成数字化改造 [9] 公司公告 - 中国神华筹划发行股份及支付现金购买国家能源集团煤炭、煤电等资产并募资，股票8月4日起停牌不超过10个交易日 [10] 十大券商最新研判 市场趋势判断 - 增量流动性驱动的行情中领涨行业持续集中而非轮动，AI、创新药、资源、恒科及科创板是当前关注重点 [11] - 短期调整因轮涨充分+主线未确立，但中期牛市逻辑未变，四季度或好于三季度 9月阅兵前关注自主可控和军工脉冲机会 [12] - 8月中上旬或因业绩披露震荡，下旬有望重启上行并创新高 半年报或确认现金流改善逻辑，增量资金持续流入 [14][15] - 流动性推动的牛市逻辑未破坏，8月预计维持强势结构 创业板指+科技科创是Q3胜负手 [16] - 市场或维持震荡偏高中枢运行，融资余额重返1.9万亿元上方形成正向反馈 [17] 行业配置建议 - 低估值科技成长（创业板指）、产业逻辑驱动的科技科创（AI/半导体/创新药）、全球定价资源品为结构排序前三 [16] - 家电、非银、电力设备等行业在五维框架中具备配置价值，8月风格或偏顺周期 [18] - 半导体、AI应用、人形机器人、创新药、有色、国防军工等新赛道结构性景气不变 [19][21] 潜在催化因素 - GPT5发布、中美贸易商谈、"反内卷"政策部署、美联储降息及9月阅兵等事件可能成为新一轮行情催化剂 [19] - 居民配置资金入市与股市慢涨的正反馈效应有望加强，资产配置荒格局延续 [20]