核心观点 - H20芯片存在严重安全漏洞 包括追踪定位和远程关闭功能 国家网信办已约谈英伟达要求说明风险[1] - 安全漏洞源于美国《芯片安全法》提案 要求芯片具备位置验证技术 体现对华AI芯片管制未放松[1] - 安全漏洞将影响国内厂商采购意愿 可能缩减原有采购计划 加速算力芯片自主可控趋势[2] 行业影响 - 国内对H20芯片需求旺盛 英伟达已向台积电下达30万片芯片订单[2] - 远程关闭功能可能对国内数据中心运行造成重大不稳定影响[2] - 安全漏洞事件将推动国内云厂商加速适配国产算力芯片 国产替代前景可期[2] 政策监管 - 国家互联网信息办公室于2025年7月31日约谈英伟达 要求提交安全漏洞证明材料[1] - 美国众议院2025年5月提出《芯片安全法》提案 要求商务部180天内制定实施细则[1] - 法案要求出口商向商务部工业与安全局报告芯片转移或篡改情况[1] 市场预期 - 国内可能加强H20芯片采购管制[2] - 美国芯片管制政策持续收紧 自主可控成为必然发展趋势[1][2]