点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 英飞凌近日发布FY25Q3季报，公司FY25Q3营收37.04亿欧元，同比持平/环比+3%；毛利率为 43%，同比-0.4pct/环比+2.1pcts。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、 FY25Q3营收略超指引预期，部门利润率超指引上限，库存处于健康水平。 公司FY25Q3营收37.04亿欧元，略超指引预期，同比持平/环比+3%，环比增长系客户消化GIP和 PSS领域库存；毛利率为43%，同比-0.4pct/环比+2.1pcts，环比增长系销量增长和闲置成本下 降；部门利润率18%，同比-1.8pct/环比+1.3pct，超指引上限；DOI 176天/环比-1天，客户和 经销商库存处于健康水平；积压订单约180亿欧元。 2、 ATV、GIP和PSS营收环比实现增长，AI服务器电源需求持续强劲。 1）ATV： 营收18.7亿欧元，同比-3%/环比+1%；部门利润3.71亿欧元，同比-26%/环 比-4%，利润率19.8%/环比-1pct； 2）GIP： 营收4.31亿欧元，同比-9%/环比+9%，终端需 求有所增长；部门利润0.61亿欧元，同比- ...