南微医学收购CME案例 交易背景与目的 - 医疗器械行业国内市场竞争加剧，海外市场因商业保险支付体系稳定成为重要增长点 [5] - 公司海外收入占比达四成，直销收入比例从2017年5.68%提升至2023年19.09% [4] - 通过收购CME进一步拓宽欧洲自有销售渠道，提升市场份额 [4][5] 交易方案细节 - 交易金额不超过3,672万欧元（约2.89亿元人民币），收购CME公司51%股权 [4][12] - 交易不构成重大资产重组，无需股东大会审议，董事会通过即可实施 [4][12] - CME为西欧重要医疗器械分销商，覆盖近5,000家医疗机构客户，与公司产品高度互补 [10][12] 公司财务与战略 - 南微医学2024年上半年营收13.34亿元，净利润3.20亿元，资产总额44.16亿元 [8] - 公司股权分散，无实际控制人，第一大股东中科招商持股22.23% [7] - 采用"小步快跑"模式，近年连续收购欧美渠道公司以降低整合风险 [17] 行业与监管特点 - 科创板公司并购上下游企业时，无需机械套用科创属性量化指标，需关注协同效应 [14] - 医疗器械海外渠道建设成本高，并购是快速拓展的有效手段 [6][17] - CME公司2023年营收1,659万欧元，净利润157万欧元，EBITDA 250万欧元 [11]