核心观点 - 巴菲特通过精妙的交易条款设计，在卡夫亨氏投资中实现近60%盈利，尽管账面价值缩水38亿美元至84亿美元[7][8] - 伯克希尔·哈撒韦2025年二季度现金储备达3440亿美元创历史新高，为市场波动做准备[25] - 巴菲特持仓集中度高，前三大重仓股苹果、美国运通、可口可乐合计占比超50%[24] - 巴菲特投资理念强调长期价值投资、能力圈原则和ROE指标筛选[26][37] 家庭背景与成长经历 - 1930年出生于美国奥马哈市，家族经营杂货铺并传承节俭作风[10] - 母亲智商极高（家族平均139+），本人智商达152，结合父系商业天赋形成投资基础[12] - 童年经历大萧条，7岁阅读《赚到1000美元的1000种方法》并立志35岁前成为百万富翁[14] 早期投资经历与创业之路 - 11岁首次购买Cities Service优先股，13岁通过送报赚取1000美元[14] - 15岁用2000美元购置40英亩农场，用收益支付大学学费[15] - 1951年师从格雷厄姆学习"安全边际"理论，奠定价值投资基础[15] - 1956年创立巴菲特合伙公司，管理规则独特（利润超4%分一半，亏损承担25%）[16] 伯克希尔·哈撒韦的收购与发展 - 1962年收购濒临破产的纺织企业伯克希尔·哈撒韦，逐步转型为投资控股集团[18] - 1964年掌握控制权后拓展至媒体、石油、保险等领域，市值跃居全球前列[18] - 1969年解散合伙公司专注伯克希尔发展，现为全球顶级投资集团[18] 最新动态与持仓分析 - 2025年对美股持谨慎态度，标普500市盈率超30倍达20年高位[20] - 一季度持仓总市值2564.59亿美元环比增400亿，前10重仓集中度89.02%[21][24] - 清仓花旗集团和Nu Holdings，减持美国银行；增持星座品牌113.52%和Pool Corp 144.53%[24][25] - 现金储备达3440亿美元，二季度净利润123.7亿美元同比降59%但财务实力稳固[25] 十大经典投资理念与案例 1. 逆向投资：1987年股灾期间买入可口可乐和富国银行，后续回报丰厚[28] 2. 本金安全：2008年以优先股+认股权证组合投资高盛，确保10%股息收益[29] 3. 长坡厚雪：持有可口可乐35年获利超300亿美元，苹果投资回报率近800%[30][32] 4. 价格与价值：1990年挖掘富国银行内在价值，无视短期股价波动[31] 5. 长期持有：2016年投资苹果至今未因波动减持，体现"十年持有"理念[32] 6. 优质企业优先：以合理价格投资苹果/可口可乐，拒绝低价平庸公司[33] 7. 能力圈法则：专注消费/金融领域，近年才谨慎拓展至理解的科技企业[34] 8. 市场有效性：疫情期间坚守优质企业，后续业绩验证长期价值[35] 9. ROE筛选：可口可乐/苹果高ROE印证经营效率，成为选股关键指标[36] 10. 自我投资：每日阅读财报/书籍，拓展认知边界（如对比亚迪的研究）[37] 慈善事业 - 2006年宣布捐赠大部分财富，1.85亿股伯克希尔股票（价值283亿美元）流向盖茨基金会[39] - 反对财富世袭，支持征收遗产税和资本重税，体现自由主义政治理念[39]