二级市场机器人板块行情分析 - 机器人板块高涨行情从7月延续至8月，核心驱动因素为AI应用情绪延伸及特斯拉Optimus Gen3等技术细节披露 [2][4] - 市场共识认为"每一轮机器人大行情紧跟AI"，AI板块现为市场焦点 [4] 核心催化事件 - 特斯拉Optimus Gen3硬件方案细节披露，涉及灵巧手高自由度、电子皮肤包覆率提升、轻量化材料（如peek）应用等，带动相关概念股上涨 [4][8] - 智元机器人收购上市公司上纬新材，后者涨幅惊人，"智元链"短暂暴涨 [4] - 宇树科技启动IPO，二级市场估值超1000亿，"宇树链"受关注 [4] 产业链技术升级方向 - MIM工艺：特斯拉电机改型推动复杂精密结构件需求，MIM技术优势显著，相关供应商（如HCXC、MHGF）连续上涨 [9] - 轴向磁通电机：效率高且轻量化，但产业化受制于制造与成本困境，产业链公司（如DMGF、YDL）仍处早期阶段 [11][12] - 丝杠与减速器：特斯拉Gen3方案调整（髋关节用RV、膝关节用摆线），舍弗勒布局代工，XSJM等公司获订单 [13] 行业动态与政策支持 - WAIC2025、2025WRC等国际会议及北京经开区、上海市政府补贴政策助推行业热度 [4] - 谐波减速器龙头哈默纳科Q1主业不及预期，人形机器人订单指引较差，或面临份额竞争 [13] - 宇树科技生态伙伴BTKJ获矿业集团机器人大单，谐波磁场电机标的HSGF独家供应T链 [13] 机构观点与产业链梳理 - 摩根士丹利、高盛2月研报指出上游核心供应链公司（T链、H链、宇树链等）将率先受益，7-8月行情验证该观点 [6][7] - 知识星球专栏持续跟踪人形机器人供应链动态，覆盖T链、智元链等29家产业链公司 [7][9] 新技术与商业化进展 - 特斯拉Optimus Gen3推动灵巧手微电机模组数量从单手6个增至17个，电子皮肤覆盖提升灵敏度 [8] - 轴向磁通电机技术契合需求但商业化需突破，丝杠降本或采用类代工方案 [11][13] - 减速器Tier 1供应商SHCD分拆动向可能影响后续估值 [13]