工业富联AI业务表现 - 公司2025年上半年营收3607.6亿元，同比增长35.6%，净利润121.13亿元，同比增长38.6% [1][2] - 二季度AI服务器营收同比增长超60%，云服务商服务器营收同比增长超150%，整体服务器营收增长超50% [1][2] - GB200系列产品实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升 [1][2] - 800G高速交换机营收较2024全年增长近三倍，精密机构件业务出货量同比增长17% [2] 全球AI基础设施与行业趋势 - 2025年全球AI服务器产值预计达2980亿美元，占整体服务器产值70%以上 [3] - 生成式AI数据中心以太网交换机市场将从2023年6.4亿美元增长至2028年超90亿美元，年复合增长率70% [4] - 全球云服务商持续扩大AI算力投入，数据中心网络架构向更高带宽、更低延迟演进 [3][4] - 工业富联在AI服务器、液冷机柜等领域与全球领先客户深度合作，800G交换机已大量出货 [3][4] AI大模型技术迭代与算力需求 - xAI发布Grok 4，阿里千问3新模型在Chatbot Arena全球总榜第三，Google推出Genie 3，OpenAI发布GPT-5 [5][6] - GPT-5由智能高效模型+深度推理模型+实时路由器组成，在编程、数学等多领域表现优异 [6] - 机构认为大模型迭代将加速AI算力需求，上游芯片、HBM、网络设备等领域持续高景气 [6][7] - 美股及国内AI应用公司业绩超预期，如美图净利润同比增长65%-72%，迈富时扭亏为盈 [8]